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传奇霸业转生升级数据:2019年中國鋼鐵行業廢鋼供需發展趨勢分析[圖]

2019年05月14日 13:26:10字號:T|T

传奇霸业2345双线 www.jhmtu.icu     一、 概況

    廢鋼定義:廢鋼指的是鋼鐵廠生產過程中不成為產品的鋼鐵廢料以及使用后報廢的設備、構件中的鋼鐵材料。成分為鋼的叫廢鋼,成分為生鐵的叫廢鐵,統稱廢鋼。

    廢鋼主要用途是作為煉鋼的原材料,2017年全國消耗的1.95億噸廢鋼中,92.3%的廢鋼被用作煉鋼原材料。從來源看,廢鋼分為自產廢鋼、加工廢鋼和老舊廢鋼,未來廢鋼供給的主要增量來源于老舊廢鋼。廢鋼產業鏈的上游是廢鋼加工設備生產商,中游是廢鋼回收及加工配送企業,最終加工配送企業將廢鋼賣給下游鋼廠作為煉鋼的原材料。

    2017年中國的廢鋼消耗量為1.95億噸,我們測算其中1.8億噸廢鋼用作煉鋼原材料,占比92.3%,1500萬噸廢鋼用作鑄造業,占比7.7%。在用作煉鋼原材料的廢鋼中,轉爐、電爐、中頻爐煉鋼分別消耗了9700萬噸、5100萬噸、3200萬噸,占比分別為53.8%、28.5%、17.8%。

    2017年中國廢鋼消耗情況拆分

數據來源:公開資料整理

    廢鋼產業鏈示意圖

數據來源:公開資料整理

    二、國內需求端

    2017年是中國廢鋼產業的轉折點,由于“地條鋼”出清疊加環保趨嚴,廢鋼的表內消耗同比大增64.14%。隨著鋼企行為模式轉變,長流程鋼企有望維持較高的廢鋼比,預計長流程鋼企的廢鋼消耗在今年達到高峰,同比增長2.09%。另一方面,中國電爐鋼產量占比極低,2017年僅為9.3%,產量與占比在未來有望持續提升。我們預計電爐在2019-2020年的廢鋼消耗年復合增速為20.6%。同時考慮電爐和轉爐,我們預計2019-2020年廢鋼總需求的年復合增速為6.69%。

    廢鋼的消耗主要在于煉鋼,鑄造行業對廢鋼的消耗占比小且消耗量相對穩定。廢鋼需求變化主要受煉鋼需求影響。從工序上來看,煉鋼分為長流程和短流程兩種,廢鋼均是兩種煉鋼工藝中重要的鐵素原料來源,其中長流程以鐵礦石為主,廢鋼為輔,短流程以廢鋼為主,鐵水為輔。

    長流程工藝分為煉鐵和煉鋼兩個步驟。先通過高爐對鐵礦石、焦炭、石灰石等爐料進行還原冶煉得到液態鐵水,鐵水經轉爐吹煉去除雜質后得到鋼水,將鋼水倒入鋼包中,經二次精煉使鋼水純潔化,然后鋼水經凝固成型(連鑄)成為鋼坯,再經軋制工序最后成為鋼材。廢鋼作為長流程煉鋼中的重要的鐵素來源之一,主要在轉爐環節添加,也可在高爐環節少量添加。從工藝以及保障產品質量的角度來看,廢鋼添加比例在長流程煉鋼中最高可略超30%。長流程轉爐煉鋼。

    短流程煉鋼分為電弧爐煉鋼和中頻爐煉鋼兩種。電弧爐煉鋼以加工處理后的廢鋼作為主要原材料,廢鋼預熱后加入到電弧爐中,以石墨電極與廢鋼間電弧為能源熔化廢鋼,去除雜質后出鋼,再經二次精煉獲得合格鋼水。電弧作用區溫度高達4000℃。冶煉過程一般分為熔化期、氧化期和還原期,在爐內不僅能造成氧化氣氛,還能造成還原氣氛,因此脫磷、脫硫的效率很高。電弧爐煉鋼以廢鋼為主要原材料,廢鋼添加比可達100%,也有電爐鋼廠為取得更高的經濟效益,在電爐中加一定比例的鐵水。短流程電弧爐煉鋼。

    長流程與短流程煉鋼對比示意圖

數據來源:公開資料整理

    從理論來講,長流程煉鋼的廢鋼添加比例上限約為30%,在廢鋼添加比例上,雖然短流程遠高于長流程,但由于中國長流程煉鋼居于主導地位,長流程煉鋼對廢鋼的消耗仍大于短流程煉鋼。結合中國廢鋼鐵協會公布的數據進行測算,2017年煉鋼對廢鋼總消耗約1.8億噸,其中轉爐、電爐、中頻爐對廢鋼消耗量分別為9672萬噸、5119萬噸、3200萬噸,分別占比53.8%、28.5%、17.8%。

    轉爐與電爐煉鋼企業屬于主流鋼企,它們的鋼鐵產量與廢鋼消耗量每年分別被國家統計局和中國廢鋼鐵應用協會統計在口徑內,因此可以把轉爐與電爐的廢鋼消耗視為表內需求。而中頻爐煉鋼(大部分情況下俗稱“地條鋼”)所消耗的廢鋼一般未進入統計口徑,屬于表外需求。從這個劃分來看,2017年中國煉鋼對應的廢鋼表內消耗為14791萬噸,占比82.1%,估計表外消耗為3200萬噸左右,占比17.8%。

    在2017年以前,中國廢鋼消耗增速明顯慢于鋼鐵產量增速。2001年到2016年,中國粗鋼產量由1.49億噸上升到8.08億噸,年復合增速為11.94%。同期對應的廢鋼消耗量由3440萬噸上升到9010萬噸,年復合增速為6.63%。廢鋼比則由2001年的226千克/噸下降到2016年的111千克/噸。

    中國粗鋼產量與廢鋼消耗量對比

數據來源:公開資料整理

    2017年是中國轉爐與電爐對廢鋼需求爆發式增長的拐點,根據調查數據統計,2017年中國轉爐與電爐對應的廢鋼消費量為14791萬噸,同比增長64.14%,其中轉爐煉鋼對廢鋼消耗增長64.8%,電爐煉鋼對廢鋼消耗增長63.0%。表內廢鋼消耗爆發式增長的主要原因在于“地條鋼”出清,長期被擠占的廢鋼資源有所釋放;原因在于鋼價與鋼材利潤處于大幅上漲周期,鋼企提產意愿極強,因此轉爐的廢鋼添加比與電爐的產能利用率均大幅提升。按照2018年鋼鐵行業整體的運行態勢,2018年廢鋼消費量全部轉表內,消耗量達21934萬噸,按表內口徑對比,同比增長48.39%。

    “地條鋼”的產品質量較低,其冶煉過程少有精煉環節,所用廢鋼也不經過嚴格的加工工序。相比主流的電爐與轉爐煉鋼而言,其在生產與采購成本上更具優勢,長期擠占了轉爐與電爐對廢鋼的需求空間。2017年“地條鋼”被集中取締,共有約1.4億噸的“地條鋼”產能退出市場??悸塹?ldquo;地條鋼”本身有大量低劣和無效產能,我們粗略地估計“地條鋼”的產能利用率為50%左右,對應產量約7000萬噸,按照91%左右的成材率計算,“地條鋼”每年對廢鋼消耗量約為7700萬噸。

    中國鋼鐵產能進入減量化階段,鋼企未來通過廢鋼添加調節產量??悸塹驕彌芷謨牘┬杞峁?,國家目前不允許鋼企再新增產能。但當鋼材利潤可觀時,企業個體仍有非常強的意愿去提升產量,而在新增產能面臨政策限制的情況下,鋼企主要通過提高廢鋼添加比例來提升產量。當鋼價處于下行周期,鋼企可以通過降低廢鋼添加比來控制成本支出。廢鋼添加成為了主流鋼企在未來調整產量的主要手段之一。

    2007-2017年全國鋼鐵總產能

數據來源:公開資料整理

    在每輪鋼鐵景氣周期,鋼企都具備非常強烈的意愿去提升產量。2017年長流程鋼企的廢鋼添加比達到12.8%,2018年廢鋼比達到16%。

    2017年后長流程鋼企廢鋼比提升到新高度

數據來源:公開資料整理

    環保限產主要限制長流程煉鋼的鐵水產量。從空氣污染的角度看,長流程煉鋼較重的污染環節在于鐵礦燒結和高爐煉鐵,因此環保限產也主要是針對燒結和高爐環節,轉爐煉鋼環節并不限制,限產的直接結果是鐵水產量不足。

    2017年后環保政策力度加劇,同年3月環保部出臺政策首次要求重點城市的鋼企在采暖季限產50%。在環保部發布一系列文件后,“2+26”城市陸續出臺了相關地方性的環保限產政策,其中多數城市明確提出鋼鐵行業需要在采暖季限產50%或錯峰生產。不在“2+26”城市范圍內的山西臨汾、山東臨沂、江蘇徐州等地也自發實施采暖季錯峰生產的政策。

    2018年的環保限產方案更加頻繁,且限產不僅局限于采暖季期間。2018年4月以來,不斷有地區在非采暖季執行大比例限產,如2018年4月份的環保督查中徐州地區80%以上的鋼廠停產,5月份的上合峰會中青島及周邊300公里的鋼企限產比例達30%-50%,6月國務院發布的《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》將環保限產推向新的高度。

    三、國內供給端

    2017年中國自產廢鋼、加工廢鋼、老舊廢鋼占比分別為21.1%、22.7%、56.2%??悸塹攪陡炙鷙穆屎圖庸に鷙穆氏嘍暈榷?,預計自產廢鋼和加工廢鋼供給量在2019年達到高峰,分別同比增長4.01%和3.06%。未來老舊廢鋼將提供廢鋼的主要供應增量??悸塹?003-2010年高增速投產的鋼鐵制品在2018-2020年迎來集中報廢期,我們預計2019-2020年老舊廢鋼發生量的年復合增速為15%左右,拉動廢鋼整體供給量的年復合增速為11.6%。

    2018年產能壓減與環保限產并行,鋼材產量中樞仍在不斷上行。主要原因是在高利潤驅動下,鋼企通過增加廢鋼消耗量來持續提升產量。除了電爐產能利用率的提升以外,產量的提升很大程度由長流程鋼煉鋼所貢獻。從2018年廢鋼消耗的情況來看,我們估計長流程鋼廠整體的廢鋼添加比由2017年的12.8%提升至16%左右,貢獻了約3463萬噸廢鋼消耗增量,占廢鋼消耗總增量的61.3%。

    2015-2019.3鋼材周產量(萬噸)

    數據來源:公開資料整理

    2018-2020年轉爐廢鋼消耗及預測

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    廢鋼的長期需求增量主要由電爐煉鋼拉動。長流程煉鋼的廢鋼添加比的上限為30%左右,其中板材受到質量要求的約束,添加比例還遠達不到這樣的上限。而電爐煉鋼理論上本就是完全以廢鋼為原材料,只不過受到成本因素的影響,國內電爐里摻鐵水也是常見現象。從長期來看,廢鋼的需求增量主要來源于電爐鋼產量的提升。在未來中國鋼鐵產量整體處于減量化的情況下,電爐鋼產量的增長主要在于轉爐煉鋼向電爐煉鋼的結構性轉移。

    從生產結構來看,中國煉鋼以高爐-轉爐為核心的長流程煉鋼為主,電爐煉鋼產量占比較低。從過去20年來看,中國短流程煉鋼的發展速度明顯滯后于長流程煉鋼。中國鋼鐵產能的快速擴張期是從2000年到2014年,在此期間,長流程煉鋼產量年復合增速為15.1%,電爐煉鋼產量年復合增速為7.4%,同期電爐鋼產量占比也由15.7%降至6.6%。由于“地條鋼”取締以及鋼材利潤明顯上行,電爐鋼產量在2017年取得了51.9%的大幅增長,不過占鋼鐵總產量的比例卻僅為9.3%。

    據調查數據統計,美國、印度、歐盟的電爐鋼產量占比在2016年分別達到66.99%、57.32%、39.48%,同期全球平均水平也達到了25.72%。不管是與世界平均水平還是與主流煉鋼國相比,中國目前的電爐鋼產量占比明顯較低。在未來廢鋼資源不斷積累以及政策推動的基礎上,電爐鋼產量占比有望長期處于上升趨勢。

    全球及各國電爐鋼產量占鋼鐵總產量比例

數據來源:公開資料整理

    隨著2018年6月《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》的出臺,針對工業企業的環保治理成為了國家的中長期目標,對鋼鐵、焦化等重污染行業的持續整治力度將超過供給側改革以前的時期。生態環境部發布的《鋼鐵企業超低排放改造工作方案(征求意見稿)》方案要求對長流程鋼企的燒結、球團等鐵前環節進行超低排放改造,對顆粒物、SO2、NOx等污染物的排放標準分別大幅提升50%、72%和67%,若相應企業在2020年后仍不達標,存在被淘汰關停的風險。

    當前制約中國電爐鋼發展的最直接因素是其生產成本高于長流程煉鋼。以冶煉一噸螺紋鋼為例,電爐的成本平均要比長流程高300-400元。

    工信部印發的《鋼鐵行業產能置換實施辦法》規定,自2018年1月1日起,凡是涉及煉鐵、煉鋼冶煉設備建設,必須實行產能的減量置換,其中京津冀、長三角、珠三角等重點區域置換比例不低于1.25:1,僅轉爐置換電爐是唯一允許等量置換的特例。相關規定將鼓勵現有高爐-轉爐長流程鋼企轉型為電爐企業,充分利用電弧爐在冶煉優特鋼以及環保方面的優勢。

    由于2017-2018年鋼鐵利潤處于高位,高爐普遍處于高負荷運轉狀態,且2017年后環保政策導致的頻繁限產、停產也縮短了高爐壽命,加速了高爐的大修和退出。一方面,高爐大修需要的投資較高;另一方面,尤其是中小型高爐在未來環保政策的壓力下,需要持續性地投入資金對環保設備進行更新升級,不管是從資金實力還是性價比來看,一部分中小型長流程鋼廠可能不會在現有高爐的基礎上投資大型環保設備。因此,在高爐大修來臨疊加當前鋼企已經積攢了較高利潤的情況下,中小型長流程鋼企將更有動力和經濟實力將長流程產能置換為電爐產能。

    2018年具有明確投產計劃的電爐產能合計達1560萬噸左右,再加上2017年新建和復產產能的完全釋放、老電弧爐的技改、產能利用率的提升為2018年帶來的增量約為3000萬噸,電爐鋼產量在2018年預計達到1.07億噸左右。由于中國獨立電爐持續投產,預計電爐的整體廢鋼比也將持續增加,假設2018年電爐廢鋼比同比增加2個百分點至68%左右,則推算電爐消耗廢鋼量為7300萬噸,同比增長42.9%。

    預計2019年、2020年這兩年電爐的廢鋼消耗年復合增速為20.6%。之前對環保限產、高爐大修、政策扶持以及環保投資等方面的分析,預計未來轉爐的鋼鐵產能將持續向電爐轉移。假設2019與2020年每年電爐的產量增加2000萬噸,每年電爐的廢鋼比提升2個百分點,預計電爐的廢鋼消耗在2020年達到1.06億噸,對應2019-2020年這兩年的年復合增速為20.6%。

    隨著長流程鋼企廢鋼添加的常態化以及產業結構的持續轉型,預計中國鋼鐵行業整體的廢鋼比將持續提升,廢鋼需求持續增長。根據對轉爐與電爐的廢鋼消耗量測算,2020年中國廢鋼總消耗有望達到2.5億噸,對應2019-2020年的復合增速為6.69%。

    國內供給端:老舊廢鋼為未來主要增量來源。

    社會廢鋼指從社會回收的廢鋼,又分為加工廢鋼和老舊廢鋼。加工廢鋼是指鋼鐵下游企業如汽車、機械、造船等在制造加工環節中產生的廢鋼,老舊廢鋼是指從各種報廢的含鋼設備回收而來的廢鋼,包括從廢舊汽車、機械設備、船舶、鋼軌等回收的廢鋼。

    2017年全國廢鋼的來源總量為1.52億噸,其中自產廢鋼為4216萬噸,同比減少214萬噸;社會廢鋼為11030萬噸,同比增加6385萬噸,增幅達137%。

    2017年中國自產廢鋼量為4216萬噸。加工廢鋼量為全國鋼鐵消費量7.66億噸的5.9%左右,推算結果為4521萬噸。由于流向“地條鋼”以及鑄造企業的廢鋼供給量不在廢鋼協會的統計口徑內,考慮到流向“地條鋼”的3200萬噸廢鋼以及流向鑄造企業的1500萬噸廢鋼,估測老舊廢鋼實際回收量為11030-4521+3200+1500=11209萬噸。

廢鋼協會統計口徑內各年自產廢鋼與社會廢鋼回收量

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    2017年世界廢鋼回收總量為60858萬噸,其中自產廢鋼、加工廢鋼、老舊廢鋼占比分別為23.9%、25.2%和50.9%。中國廢鋼回收總量在2017年已占世界的32.8%,來源比例與世界平均水平相當。

2017年中國各來源的廢鋼回收量

數據來源:公開資料整理

2017年中國各來源的廢鋼回收量占比

數據來源:公開資料整理

    自產廢鋼是鋼廠在鋼鐵生產過程中產生的廢棄鋼鐵材料,其產量由鋼鐵產量以及煉鋼損耗比例所決定。21世紀以來,隨著中國鋼鐵總產量的快速增長,自產廢鋼總量由2001年的1334萬噸上升至2017年的4216萬噸,年復合增速為7.46%。由于連鑄、連軋、無頭軋制等工藝逐步提升,中國煉鋼的整體損耗比例也在逐漸降低,由21世紀初的9%降低至目前5%左右的水平。

2018-2020年中國自產廢鋼量及測算

數據來源:公開資料整理

    老舊廢鋼回收量=老舊廢鋼發生量×老舊廢鋼回收率。根據前文,廢鋼來源主要分為自產廢鋼、加工廢鋼和老舊廢鋼,其中自產廢鋼和加工廢鋼主要為生產和加工過程中產生的損耗,一般來說這兩類廢鋼含其他雜質較少,經過簡單處理就能直接被鋼廠使用,不存在回收困難的問題。而老舊廢鋼來源是社會各種含鋼的報廢設備,這部分廢鋼存在分布分散且含雜質程度較高,需要經過回收、拆解、加工后才能被主流鋼廠使用,因此老舊廢鋼存在回收率高低的問題,并不是社會上所有產生的老舊廢鋼最終都能回收被鋼廠利用。因此老舊廢鋼回收量為老舊廢鋼發生量乘以老舊廢鋼回收率。

    中國鋼鐵的下游需求主要在于地產、基建、機械、汽車、家電等,其中地產與基建合計占鋼鐵總消費量的55%左右。但建筑與基建設施的報廢周期一般為30-70年,甚至更長,而中國大規模耗鋼是在2000年后,因此地產與基建所消耗的規模龐大的鋼鐵大多未進入報廢周期。未來10年以內,老舊廢鋼的主要回收來源仍將是機械、汽車、家電等領域。

中國鋼鐵下游的用鋼占比分布

數據來源:公開資料整理

    三、行業格局

    廢鋼供需有望持續增長,廢鋼破碎線生產商訂單有望提升。我們預計2019-2020年廢鋼破碎線新增需求至少為210條,對應市場規模至少30億元。產業鏈中游的廢鋼回收市場規模大,但行業分布極為分散。同為中游的廢鋼加工行業有一定準入門檻,政策對中大型企業較為有利,目前符合準入條件的廢鋼加工企業共有254家,且財稅政策規定符合準入條件的加工企業可享受30%的增值稅退稅優惠?!斗細痔?ldquo;十三五”發展規劃》給出的目標是到2020年,達到準入資格企業的加工量達到廢鋼消耗量的50%以上。

    由于廢鋼硬度大,密度高,種類繁雜,且可能含有其他金屬和非金屬雜質和污染物,廢鋼處理工況惡劣,因此對廢鋼處理設備的穩定性、使用范圍提出了很高的要求。目前廢鋼處理常用的方法有:剪切、打包、破碎,對應所需要的設備為剪切機、打包機和破碎設備。從廢鋼處理的程度來看,破碎線對廢鋼的處理程度最高,也是目前最主流的廢鋼加工處理方法,處理后的廢鋼質量較為精良,更能滿足中大型鋼廠冶煉的需要。

    2017年“地條鋼”全面出清后,約占總量38%的曾經不經過加工的廢鋼流向正規的廢鋼加工產線,經過加工后最終流向轉爐和電爐企業。這些主流鋼企對廢鋼質量和環保要求高,為滿足主流鋼廠的“精料入爐”需求,采用大型廢鋼破碎線和大型剪切機來加工廢鋼是大勢所趨。另一方面,未來廢鋼供給增量主要來自老舊廢鋼,而老舊廢鋼往往成分復雜,含有色金屬、非金屬以及垃圾等混合物的比重較大,因此也需要更多廢鋼破碎線提供雜質分離的加工能力。部分主流鋼企目前只收破碎料,基本不收打包料和剪切料。

    廢鋼破碎生產線是目前中國最先進的廢鋼加工設備,經過廢鋼破碎輸送生產線加工處理的廢鋼是潔凈的優質廢鋼,其自然堆積密度達1.2-1.7噸/立方米,是中大型主流鋼廠理想的煉鋼爐料。

    廢鋼回收點從當地的居民、建筑、工廠等收集含鋼的報廢物品,然后通過分銷商對廢鋼進行簡單的分類、拆卸和包裝后達到專業廢鋼加工商,專業廢鋼加工商再將廢鋼分類并處理成標準化產品,出售給終端鋼鐵冶煉企業。

中國的廢鋼回收與加工體系示意圖

數據來源:公開資料整理

    2017年“地條鋼”出清,主流鋼企的廢鋼比大幅提升,大量廢鋼資源通過正規的回收加工渠道流向主流鋼廠,廢鋼鐵回收市場價值量大幅上升。根據商務部發布的《中國再生資源回收行業發展報告(2018)》,中國2017年廢鋼鐵資源回收總價值量達3043.4億元,同比上升49.0%,占再生資源回收市場價值總量的比例由2016年的34.8%上升到2017年的40.3%。

2017年再生資源回收市場價值分布結構

數據來源:公開資料整理

    除了報廢汽車和船舶等特殊廢鋼來源需要相應牌照以外,中國的再生資源回收行業市場準入門檻較低,從業人員素質普遍較低,大部分企業采取粗放式經營和管理方式,且產業鏈條短、產品單一、生產工藝門檻低、增值水平低、同質化現象明顯。
廢鋼作為再生資源,能否得到充分回收、利用的在于流通渠道是否合理和通暢。

    根據商務部、發改委、國土資源部等聯合發布的《再生資源回收體系建設中長期規劃(2015-2020年)》,到2020年,中國將在建成一批網點布局合理、管理規范、回收方式多元、重點品種回收率較高的回收體系示范城市,大中城市再生資源主要品種平均回收率達到75%以上,實現85%以上回收人員納入規范化管理、85%以上社區及鄉村實現回收功能的覆蓋、85%以上的再生資源進行規范化的交易和集中處理,培育100家左右再生資源回收骨干企業。

    由于廢鋼回收環節極為分散,使得當前加工環節也難以出現規模較大的企業。對于符合準入條件的254家加工企業,以每家平均每年處理20-25萬噸廢鋼的能力計算,其廢鋼加工量約占整個廢鋼加工市場的25%-30%左右。根據鋼鐵工業的“十三五”規劃,未來中國還將逐漸提升廢鋼加工行業的集中度,使準入企業的廢鋼加工量在2020年達到全國的50%以上。

    相關報告:智研咨詢發布的《2019-2025年中國廢鋼鐵行業市場專項調研及投資前景分析報告

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