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传奇霸业最高战力:醫藥生物行業:逢低布局高景氣度細分領域優質個股

2019年05月24日 16:27:57字號:T|T

传奇霸业2345双线 www.jhmtu.icu     行業核心觀點:

    我們認為,盡管短期市場受到外圍不確定因素影響較大,但長期看利好A股長期持續向好的內在邏輯未發生明顯改變:經濟結構向創新轉型、資本市場制度化建設以及海外資金對A股持續青睞等。醫藥行業由于行業內生增長的高確定性及持續性,依然具備較高的防御配置屬性。而且從近期18年報及19Q1季報中也可以發現:部分高景氣度細分領域及相關個股依舊保持了穩健增長勢頭,行業內部結構性分化趨勢明顯。短期投資建議方面:1.建議繼續關注受益于創新藥產業爆發的CRO/CMO中優質龍頭個股及優質創新藥標的;2.關注處在高景氣度細分領域、當前估值合理且業績保持較快增速的優質成長股。

    投資要點:

    一周行業要聞:

    1.李克強:對2019年全國醫改工作電視電話會議作出重要批示2.國家醫療保障局財政部:關于做好2019年城鄉居民基本醫療保障工作的通知

    醫藥上市公司公告:

    1.康弘藥業:關于收到《藥品注冊批件》的公告2.昭衍新藥:關于現金收購美國Biomere公司100%股權的公告

    本周市場行業回顧及投資策略:

    市場方面:我們認為,盡管短期市場受到外圍不確定因素影響較大,但長期看利好A股長期持續向好的內在邏輯未發生明顯改變:經濟結構向創新轉型、資本市場制度化建設以及海外資金對A股持續青睞等?;氐揭揭┌蹇?由于近期行情整體回落,醫藥板塊目前整體估值已回落到合理區間,考慮到19年業績增長,醫藥板塊對應19年整體估值已不到30倍;另一方面科創板將于不久后落地,其中生物醫藥板塊是重點領域方向,從而有望帶動A股中優質創新醫藥標的的估值提升。與此同時板塊內部估值有分化:部分白馬股估值仍處高位,部分成長型細分領域及個股擁有較高的估值性價比,諸如CRO/CMO、連鎖藥房等。

    風險因素:短期受政策不確定因素影響,醫藥板塊繼續調整的風險、相關個股業績不達預期的風險、在研品種研發失敗的風險。

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